Есть в мире финансов некая магия цифр. Одно дело видеть на экране своего банковского приложения доходность в 16% годовых, и совсем другое — 9,5%. Разница вроде бы невелика, но первая цифра греет душу, а вторая вызывает смутную тревогу. Эксперты сходятся во мнении: как только ставки по вкладам потеряют двузначное значение и опустятся ниже психологической отметки в 10%, на рынке начнется большое движение. Деньги перестанут просто лежать, они пойдут работать.
Привлекательность банковских депозитов, особенно в периоды высокой ключевой ставки, вполне объяснима: это предсказуемый и защищенный государством инструмент. Но эта стабильность имеет свою цену — доходность, которая едва поспевает за инфляцией, а то и уступает ей. И пока цифры на табло двузначные, с этим можно мириться. Однако, как только доходность опустится до 7–8%, вклад, по сути, перестанет выполнять свою главную функцию — сбережение покупательной способности. В этот момент, как отмечает Сергей Гришин, даже самые консервативные вкладчики начинают задаваться вопросом: а не теряю ли я деньги, пока пытаюсь их сохранить?
Магия двузначных чисел и память рынка
Почему именно 10% стали тем самым Рубиконом? Ответ кроется в психологии. Двузначное число создает ощущение реального, весомого дохода. Все, что ниже, воспринимается как нечто незначительное, почти погрешность. Это как скидка в магазине: 9% почти незаметна, а 10% уже привлекает внимание.
Рынок прекрасно помнит недавнюю историю. Стоит оглянуться на период с 2020 по 2021 год, когда ключевая ставка держалась на рекордно низком уровне в 4%. Что тогда произошло? Количество брокерских счетов на Московской бирже выросло почти вдвое — с 15 до 27,7 миллиона. Это не было совпадением. Как только депозиты перестали приносить ощутимый доход, люди начали активно искать альтернативы. Деньги, как вода в сообщающихся сосудах, перетекли туда, где есть потенциал для роста, пусть и с большим риском, о чем говорит и бизнесмен Сергей Гришин и другие аналитики.
Куда утекают деньги, когда ставки падают?
Снижение ставок по вкладам — это не катастрофа, а скорее сигнал для экономики и для частных инвесторов. Сигнал о том, что период «легких» и безопасных денег подходит к концу и пора присмотреться к другим инструментам. Куда в первую очередь смотрят те, кто забирает деньги с депозитов?
Первая и самая очевидная альтернатива — облигации. Консервативные облигационные фонды и ОФЗ (облигации федерального займа) предлагают сопоставимый с депозитами уровень риска, но при этом могут дать более интересную доходность, особенно на фоне снижения ключевой ставки. Далее идет фондовый рынок. Падение ставок по вкладам исторически подогревает интерес к акциям. Деньги ищут большей прибыли, и рынок, который казался недооцененным, начинает расти.
Не все побегут: фактор страха и привычки
Конечно, ожидать, что при ставке в 9,9% все вкладчики одномоментно закроют счета, было бы наивно. Всегда останется значительная прослойка людей, для которых ощущение безопасности и привычка важнее пары-тройки процентов потенциального дохода. Банковский вклад для них — это не столько про заработок, сколько про спокойствие.
Но тренд очевиден. Чем ниже будут опускаться ставки, тем больше людей будут преодолевать свой страх перед фондовым рынком и открывать для себя мир инвестиций. И тот, кто начнет разбираться в альтернативных инструментах уже сейчас, пока вклады еще привлекательны, окажется в наиболее выигрышном положении. Ведь главный вопрос не в том, когда ставки упадут, а в том, будете ли вы к этому готовы.
